اذا كنت مهتم بمجال التداول او مقبل علية لعلك قد سمعت عن العقود الآجلة Futures والعقود مقابل الفروقات CFDs، ولكن ما معنى هذه المصطلحات؟ وما الفرق بينهما؟ وكيف يتم تداول كل منها في الأسواق العالمية؟ في هذا المقال، سنجيب على هذه الأسئلة التي تدور في بالك و نتعرف بشكل أعمق على كيفية عمل العقود الآجلة، و مزايا وعيوب تداولها، وكيفية تنظيمها في الأسواق المالية العالمية.
العقود الآجلة Futures هي نوع من أدوات المشتقات المالية التي تمثل اتفاقًا قانونيًا او عقدا قانونيا بين طرفين وهما المشتري والبائع لشراء أو بيع أصل معين (مثل السلع، العملات، الذهب والفضة و المؤشرات، أو الأصول المالية الأخرى بسعر محدد مسبقًا في تاريخ معين في المستقبل.
على سبيل المثال شراء سلعة أو أداة مالية، فستكون ملزمًا بشراء هذا المنتج أو الأداة المحددة بسعر ثابت في تاريخ مستقبلي. و ستحقق ربحًا إذا كان سعر الأداة أعلى من سعر العقد الآجل في وقت المعاملة أو الاتفاق. و إذا كان السعر الفوري في تاريخ انتهاء صلاحية العقد أقل مما تم تحديده للالتزام في العقد، فسوف تتكبد خسارة.
عند فتح مركز قصير في العقود الآجلة، يتفق المتداول على بيع الأصل المالي في المستقبل. و إذا انخفض السعر عند انتهاء العقد، يحقق ربحًا لأنه يمكنه إعادة شراء الأصل بسعر أقل. أما إذا ارتفع السعر، فإنه يواجه خسارة لأن عليه شراء الأصل بسعر أعلى. في المعاملات خارج البورصة OTC، حيث لا يوجد التزام بالدفع حتى إتمام الصفقة، بينما في البورصات يتم حساب الربح أو الخسارة يوميًا.
العقود الآجلة هي أدوات مشتقة تتبع سعر الأصول الأساسية مثل السلع أو العملات أو المؤشرات. وفي حال كانت الخسارة كبيرة، قد يحتاج المتداول إلى تقديم تأمين إضافي. قبل عام 2007، كانت العقود الآجلة مربحة للجميع، لكن الأزمة المالية بين 2007-2009 تسببت في خسائر ضخمة للمستثمرين الذين لم يديروا مخاطرهم بشكل جيد.
يشمل تداول العقود الآجلة مجموعة من المزايا إلى جانب بعض العيوب لذلك نستعرض في الجدول التالي أبرز الإيجابيات والسلبيات لتوضيح الصورة بشكل شامل ومساعدة المستثمرين على تكوين رؤية واضحة:
| إيجابيات تداول العقود الآجلة Futures | سلبيات تداول العقود الآجلة Futures |
| الشفافية والتنظيم | مخاطر عالية يمكن أن تؤدي لتقلبات شديدة و خسائر كبيرة |
| تشتمل على التداول بالرافعة المالية | تزيد من المخاطر بجانب الأرباح المحتملة |
| تنوع الأصول من سلع وعملات ومؤشرات وأسهم وغيرها | يجب تنفيذ العقد بغض النظر عن الخسائر |
| تحوط ضد تقلبات الأسعار | قد تحتاج إلى دفع أموال إضافية عند حدوث خسائر |
| سهولة الدخول والخروج بسبب حجم التداول الكبير | تحتاج إلى خبرة لفهم السوق والعقود بشكل جيد |
| تسوية نقدية حيث لا يتطلب التسليم الفعلي لبعض الأصول | قد تكون التكاليف مرتفعة لبعض العقود |
يتم تداول العقود الآجلة Futures من خلال شركات تداول متعددة مثل شركات التداول المرخصة في البحرين حيث يتم تنظيم العقود الآجلة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). و يوفر قانون CFTC لعام 1974 تنظيمًا شاملاً لجميع السلع والخدمات المتداولة في سوق العقود الآجلة. الهدف من CFTC هو حماية المستثمرين من الاحتيال والتلاعب، وكذلك ضمان أن أسواق العقود الآجلة عادلة وشفافة. ويتم تداولها من خلال الآتي:
عندما يشتري المتداول عقدا آجلا، فإنه يتوقع ارتفاع سعر الأصل الأساسي في المستقبل. إذا زاد السعر عند انتهاء العقد، يحقق المشتري ربحًا. ومثال ذلك: شركة طيران تشتري عقدا آجلا للنفط بسعر 80 دولارًا للبرميل. إذا ارتفع السعر إلى 90 دولارًا، تربح الشركة الفرق.و عندما يبيع المتداول عقدا آجلا، فإنه يتوقع انخفاض سعر الأصل الأساسي. إذا انخفض السعر عند انتهاء العقد، يحقق البائع ربحا. ومثال ذلك: متداول يبيع عقدا آجلا للذهب بسعر 2000 دولار للأونصة. إذا انخفض السعر إلى 1900 دولار، يربح الفرق.
لقد تعلمت أن العقود الآجلة هي اتفاقية بين طرفين لشراء أو استلام منتج، مثل سلعة أو عملة، في تاريخ وسعر مستقبلي محددين. ولكن كيف يعمل؟ يتم تداول العقود الآجلة في البورصات حيث يتم توحيد جميع العقود. بمعنى آخر، كل عقد له نفس المواصفات بغض النظر عمن يبيع أو يشتري. عادة ما يتم توحيد العقود من حيث الجودة والكمية وتواريخ التسوية.
على سبيل المثال، يعلم جميع متداولي عقود النفط في بورصة نيويورك التجارية أن العقد الواحد سيكون دائمًا 1000 برميل من نفط غرب تكساس الوسيط (WTI) بجودة معينة. معظم العقود الآجلة لها رمز من خمسة أحرف. يحدد الحرفان الأولان المنتج، والثالث يشير إلى الشهر، والحرفان الأخيران يحددان السنة.
على الرغم من وجود بعض السلبيات التي تأتي مع وجود صفقة مع تاريخ انتهاء محدد (والذي سوف ندخل إليه لاحقًا في هذه المقالة)، إلا أن إحدى المزايا هي أنه لا يمكنك تغيير حجم العقد. يمكن أن يكون هذا كبيرًا في كثير من الأحيان، وفي حالة النفط، فإن العقد الواحد يساوي 1000 برميل. لا يمكنك التداول بأقل من ذلك. يمكن أن تكون بعض أحجام العقود الآجلة كبيرة جدًا، لذلك تحول بعض المشاركين في تداول العقود الآجلة إلى العقود مقابل الفروقات.
العقود مقابل الفروقات CFDs هي أداة مالية مشتقة تتيح للمستثمرين والمضاربين التداول على حركة أسعار الأصول المالية مثل الفوركس و الأسهم و السلع و المؤشرات و العملات وغيرها دون الحاجة إلى امتلاك الأصل الأساسي نفسه بشكل فعلى.
في السنوات الأخيرة، أصبحت العقود مقابل الفروقات CFDs الطريقة الأكثر شيوعًا للمستثمرين عبر الإنترنت لتداول السلع والمؤشرات والعملات والأسهم. ويعتبر عقد الفروقات CFD هو اتفاق بين طرفين، "المشتري" و "البائع"، يدفع كل منهما للآخر الفرق بين سعري الفتح والإغلاق. هذا يعني أنه يمكن للمتداولين الاستفادة من حركات الأسعار الصعودية والهابطة. و تعتبر عقود الفروقات CFD منتجًا مشتقًا لأنها تسمح للمستثمرين بالتداول على أسعار الأصول الأساسية دون امتلاك هذه الأصول فعليًا.
تتميز العقود مقابل الفروقات بتكلفة دخول منخفضة مقارنة بشراء الأصل الفعلي و القدرة على التنويع باستخدام عدد كبير من الأصول مع سهولة التنفيذ والتداول عبر منصات إلكترونية. وفي المقابل تحتوي على سلبيات تشمل مخاطر عالية بسبب التقلبات و استخدام الرافعة المالية و وجود رسوم وفروقات أسعار Spread قد تؤثر على الأرباح مع الاعتماد على الوسيط، مما يزيد من مخاطر السيولة والإفلاس.
نوضح الفرق بين العقود الآجلة Futures والعقود مقابل الفروقات CFDs من خلال الجدول التالي المبسط:
| الفرق | العقود الآجلة Futures | العقود مقابل الفروقات CFDs |
| التسوية | تسليم الأصل أو تسوية نقدية | تسوية نقدية فقط |
| تاريخ الانتهاء | تاريخ محدد مسبقًا | بلا تاريخ انتهاء |
| مكان التداول | في بورصات منظمة | خارج البورصة عبر الوسطاء |
| الرافعة المالية | أقل مرونة | مرونة أكبر |
| الاستخدام | التحوط والمضاربة طويلة الأمد | المضاربة قصيرة الأمد |
| التكاليف | رسوم تداول وهامش ثابت | فروق أسعار ورسوم تمويل |
العقود مقابل الفروقات CFDs هي اتفاق بين طرفين، "المشتري" و "البائع"، يدفع كل منهما للآخر الفرق بين سعري الفتح والإغلاق. هذا يعني أنه يمكن للمتداولين الاستفادة من حركات الأسعار الصعودية والهابطة.
العقود الآجلة Futures هي اتفاق لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في المستقبل، وعادة ما تكون للأسهم أو السندات أو السلع. العقود الآجلة هي اتفاقيات خاصة بين طرفين لشراء/ بيع الأصل المالي الأساسي بسعر محدد مسبقًا في تاريخ محدد. هذه العقود مرنة وقابلة للتخصيص، ويمكن تكييفها وفقًا لاحتياجات الطرفين المعنيين.
العقود الآجلة Futures هي عقود بتواريخ انتهاء محددة تُتداول في بورصات منظمة وتُستخدم للتحوط أو المضاربة طويلة الأمد، مع التزام بتنفيذ العقد عند الاستحقاق. أما العقود مقابل الفروقات CFDs فهي أدوات مالية مرنة تُتداول خارج البورصة، تتيح التداول على حركة الأسعار دون امتلاك الأصل، مما يجعلها مناسبة للمضاربة قصيرة الأمد برافعة مالية أعلى.
كاتب متميز في مجال تقييم الشركات بأسواق الفوركس والأسهم، يملك خبرة 4 سنوات كمتداول نشط بالعملات الرقمية وسوق الفوركس. انضم عام 2021 لفريق موقع تداول ليساهم في بناء محتوى عالي الجودة يعد مرجعا موثوقا للمستثمرين والمتداولين بالوطن العربي.
عمر عيسي
17 يناير, 2025
فريق تحرير موقع تداول
20 يناير, 2025
عمر عيسي
31 يناير, 2025
