الية تحليل مخاطر التداول في الاسواق المالية المختلفة
تعد الإدارة الفعالة لمخاطر التداول ضرورية للنجاح في الاسواق المالية، ويجب على المتداولين فهم الأنواع المختلفة من مخاطر التداول التي قد يواجهونها وكيفية تحديدها وتقييمها والتخفيف من حدتها. ستناقش هذه المقالة بعضًا من أكثر طرق تحليل مخاطر التداول شيوعًا.
محتوى المقال
ما هو تحليل مخاطر التداول
تحليل مخاطر التداول هي عملية يقوم بها المتداولين والمستثمرين لتحديد وتقييم المخاطر المحتملة المرتبطة باستثماراتهم أو صفقات التداول الخاصة بهم. الهدف من تحليل مخاطر التداول هو تحديد المخاطر المحتملة واحتمال حدوثها، وكذلك تحديد التأثير المحتمل لتلك المخاطر على المحفظة الاستثمارية.
يتضمن تحليل مخاطر التداول عدة خطوات، بما في ذلك تحديد المخاطر المحتملة، وتقييم الاحتمالية والتأثير المحتمل لتلك المخاطر، ووضع استراتيجيات لإدارة أو تخفيف تلك المخاطر. قد يشمل ذلك استخدام أدوات مثل أوامر وقف الخسارة أو استراتيجيات التحوط أو تنويع الاستثمارات.
تتضمن بعض المخاطر الشائعة التي يواجهها المتداولين هي مخاطر السوق ومخاطر السيولة والمخاطر التنظيمية والرقابية. تشير مخاطر السوق إلى احتمال الخسائر بسبب التغيرات في ظروف السوق، مثل التقلبات في أسعار الأسهم أو أسعار الفائدة. ما مخاطر السيولة فتشير إلى احتمال حدوث خسائر بسبب عدم القدرة على شراء أو بيع أصل بسعر عادل. وتتضمن المخاطر التنظيمية والرقابية احتمال حدوث خسائر بسبب التغييرات في القوانين أو اللوائح التي تؤثر على أنشطة التداول أو الاستثمار.
من خلال تحليل هذه المخاطر ووضع استراتيجيات مناسبة لإدارتها أو التخفيف من حدتها، يمكن للمتداولين والمستثمرين تحسين فرص نجاحهم وتقليل تعرضهم للخسائر المحتملة.
طرق تحليل المخاطر في التداول
يمكن أن يكون تحليل المخاطر كميًا أو نوعيًا.
التحليل الكمي للمخاطر Quantitative Risk Analysis
احد طرق تحليل مخاطر التداول. في إطار التحليل الكمي للمخاطر، يتم بناء نموذج المخاطر باستخدام المحاكاة أو الإحصائيات لتعيين قيم عددية للمخاطر. يتم إدخال المدخلات التي تكون في الغالب افتراضات ومتغيرات عشوائية في نموذج المخاطر.
يولد النموذج نطاقًا من المخرجات أو النتائج. يتم تحليل مخرجات النموذج باستخدام الرسوم البيانية، وتحليل السيناريو Scenario Analysis، و/أو تحليل الحساسية Sensitivity Analysis من قبل مديري المخاطر لاتخاذ قرارات للتخفيف من المخاطر والتعامل معها.
يمكن استخدام محاكاة مونت كارلو Monte Carlo Stimulation لتوليد مجموعة من النتائج المحتملة للقرار المتخذ أو الإجراء المتخذ. المحاكاة هي تقنية كمية تحسب نتائج متغيرات الإدخال العشوائية بشكل متكرر، باستخدام مجموعة مختلفة من قيم الإدخال في كل مرة. يتم تسجيل النتيجة الناتجة من كل مدخل تم ادخاله، والنتيجة النهائية للنموذج هي توزيع محتمل لجميع النتائج الممكنة.
يمكن تلخيص النتائج على رسم بياني توزيعي يوضح بعض مقاييس الاتجاه المركزي وتقييم اختلافات البيانات من خلال الانحراف المعياري والتباين. يمكن أيضًا تقييم النتائج باستخدام أدوات إدارة المخاطر مثل تحليل السيناريو وجداول الحساسية. يُظهر تحليل السيناريو أفضل النتائج، والمتوسطة، والأسوأ لأي حدث.
على سبيل المثال، قد ترغب شركة أمريكية تعمل على نطاق عالمي في معرفة كيفية تحقيق أرباحها النهائية إذا تعزز سعر الصرف في البلدان المختارة. يوضح جدول الحساسية كيف تختلف النتائج عند تغيير واحد أو أكثر من المتغيرات أو الافتراضات العشوائية. قد يستخدم مدير المحفظة جدول حساسية لتقييم كيفية تأثير التغييرات على القيم المختلفة لكل ورقة مالية في المحفظة على تباين واختلاف المحفظة.
التحليل النوعي للمخاطر Qualitative Risk Analysis
التحليل النوعي للمخاطر هو طريقة تحليلية لا تحدد وتقيم المخاطر بالتصنيفات العددية والكمية. يتضمن التحليل النوعي تعريفًا مكتوبًا لحالات عدم التأكد من حركات السوق، وتقييمًا لمدى التأثير اذا أدى ذلك الى مخاطر، وخطط الإجراءات المضادة في حالة وقوع أي حدث سلبي.
تتضمن أمثلة أدوات المخاطر النوعية تحليل SWOT ومخططات السبب والنتيجة وما إلى ذلك. قد تستخدم الشركة التي تريد قياس تأثير خرق الأمان على خوادمها تقنية مخاطر نوعية – Qualitative Risk Tool للمساعدة في إعدادها لأي خرق امني قادم قد يتسبب بفقدان بياناتها.
القيمة المعرضة للمخاطر VaR
القيمة المعرضة للمخاطر VaR هي احد طرق تحليل مخاطر التداول، وهي تقوم على إحصائية تقيس وتحدد مستوى المخاطر المالية داخل شركة أو محفظة أو مركز تداول خلال إطار زمني محدد. يتم استخدام هذا المقياس بشكل شائع من قبل البنوك الاستثمارية والتجارية لتحديد مدى ونسبة حدوث الخسائر المحتملة في محافظها المؤسسية. يستخدم مديرو المخاطر القيمة المعرضة للمخاطر لقياس مستوى التعرض للمخاطر والتحكم فيه. يمكن للمرء تطبيق حسابات القيمة المعرضة للمخاطر على صفقات محددة أو محافظ كاملة أو لقياس التعرض للمخاطر على مستوى الشركة ككل.
يتم احتساب القيمة المعرضة للمخاطر عن طريق تحويل العوائد التاريخية من الأسوأ إلى الأفضل مع افتراض أن العوائد ستتكرر، خاصة عندما يتعلق الأمر بالمخاطر. كمثال تاريخي، دعنا نلقي نظرة على مؤشر بورصة ناسداك 100، الذي يتم تداوله تحت الرمز QQQ – يطلق عليه أحيانًا “المكعبات” – والذي بدأ التداول في مارس من عام 1999. إذا قمنا بحساب كل عائد يومي، ينتج لدينا مجموعة بيانات غنية من أكثر من 1400 نقطة. يتم تصور الأسوأ بشكل عام على اليسار، بينما يتم وضع أفضل العوائد على اليمين.
لأكثر من 250 يومًا، تم حساب العائد اليومي لصندوق الاستثمار المتداول بين 0٪ و1٪. في يناير 2000، قام صندوق الاستثمار المتداول بإعادة ما نسبته 12.4٪. ولكن هنالك نقاط أدى فيها صندوق الاستثمار المتداول إلى خسائر أيضًا. في أسوأ حالاتها، تكبدت صناديق المؤشرات المتداولة خسائر يومية تراوحت بين 4٪ و8٪. يشار إلى هذه الفترة على أنها أسوأ 5٪ لصناديق الاستثمار المتداولة. بناءً على هذه العوائد التاريخية، يمكننا أن نفترض بنسبة 95٪ من اليقين أن أكبر خسائر صناديق الاستثمار المتداولة لن تتجاوز 4٪. لذلك إذا استثمرنا 100 دولار، يمكننا أن نقول وبتأكيد بنسبة 95٪ أن خسائرنا لن تتجاوز 4 دولارات.
مخاطر التداول هي الخسائر المحتملة أو النتائج السلبية التي قد يواجهها المتداولين عند التداول في الأسواق المالية. يمكن أن تنشأ هذه المخاطر من مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك تقلب السوق، والسيولة والأحداث الجيوسياسية، والأخبار غير المتوقعة، والخطأ البشري.
أفضل طريقة لإدارة مخاطر التداول هي تنويع نشاط المحفظة الاستثمارية، واستخدام أوامر وقف الخسارة، وتجنب الإفراط في الرافعة المالية، ومراجعة استراتيجية التداول وتعديلها بانتظام. يجب أن يظل المتداول على اطلاع دائم بأخبار السوق وأحداثه وأن يكون لديه فهم واضح لتحملهم للمخاطر وأهدافه المالية.
يمكن تحليل مخاطر التداول من خلال تحديد المخاطر المحتملة، وتقييم احتماليتها وتأثيرها على صفقات التداول، ووضع استراتيجيات لتخفيفها أو إدارتها. تتضمن هذه العملية النظر في اتجاهات حركة سعر السوق المالي والمؤشرات الاقتصادية والأحداث الجيوسياسية وعوامل أخرى قد تؤثر على نتائج التداول.